债券投资的成本都有什么？贴现债券的内在价值公式是什么？

债券投资的成本都有什么?

债券投资的成本大致有购买成本 、交易成本和税收成本三部分。

1.本金

本金，即购买债券的数量与债券发行价格的乘积，若是中途的转让交易就乘以转让价格。对附息债券来说，它的发行价格是发行人根据预期收益率计算出来的，其购买成本的计算如上所述。对贴息债券，其购买成本的计算还有一种方法，即：

购买价格=票面金额×(1-年贴现率)。

例：某债券×面额为100圆，年贴现率为8%，期限为1年。则其购买价格为100-100×8%=92元。

2.交易费用

债券在发行一段时间后就进入二级市场进行流通转让，如在交易所进行交易，还得交付一笔佣金。不过，投资人通过证券商认购交易所挂牌分销的国债可以免收佣金，其它情况下的佣金收费标准是：每一手债券(10股为一手)在价格每升降0.01元时收取的佣金起价为5圆，最高不超过成交金额的2‰。经纪人在为投资人办理一些具体的手续时，又会收取成交手续费、签证手续费和过户手续费。每笔买卖成交后，交易所会向买卖双方都收取占交易额3‰的成交手续费;达成口头交易后在债券交易柜台办理鉴别债券真伪业务还要交纳签证手续费;最后记名债券在交割划账时债券买方还要缴纳占购买总金额2‰的过户手续费。

3.税收成本

税收成本，虽然国债、地方政府债券和金融债券是免税的，债券交易也免去了股票交易需要缴纳的印花税，但投资企业债券时要交纳占投资收益额20%的个人收益调节税，这笔税款是由证券交易所在每笔交易最终完成后替投资者清算资金账户时代为扣除的。

以上所有有关的成本，多时我们在具体计算债券收益率时所必须扣除的，也是我们在比较选择债券时所必须考虑的因素。

贴现债券的内在价值公式是什么?

债券内在价值计算需要用内插法(又叫插值法)计算，也就是根据比例关系建立一个方程，然后，解方程计算得出所要求的数据。

内在价值v计算如下，相当于未来每一年收到的利息在现在是多少钱，还有债券到期时的1000元面值折现到现在多少钱，总共相加就是债券的内在价值，当市场利率=债券的票面利率，的时候内在价值=票面价格，市场利率>或者<债券利率的时候分母相应变化，债券价格大于或者小于面值。