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CFi.CN讯：数据显示，海尔智家2026年半年报营收1521.15亿元，同比微降2.8%；归母净利润103.16亿元，同比下降14.27%。但单看二季度，营收784.28亿元，同比增长1.36%，归母净利润56.65亿元，同比降13.47%。值得注意的是，汇兑损失达7.04亿元，而去年同期为收益8.82亿元，单此项就拖累利润约15.86亿元。
近期机构研报指出，剔除汇兑扰动后，公司经营质量实则向好：毛利率提升0.36个百分点至27.23%，合同负债环比大增27.72%，反映下游订单与渠道信心回暖；存货环比下降2.71%，库存结构更健康。现金流虽短期承压，但经营性现金流仍高达81.41亿元。
研报认为，Q2营收由负转正释放积极信号，叠加内销毛利率提升、费率优化及合同负债高增长，显示终端动销和品牌溢价能力正在增强。盈利预测维持“买入”评级，核心逻辑在于经营节奏已企稳，汇率影响属短期非经常性因素，后续随美元走弱有望明显修复。
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